ICO的未來:取決于監管機構還是創新者?

ICO的未來:取決于監管機構還是創新者?

暴走時評:在未來一年的時間內,首次代幣發行產品(ICO)將會如何發展?作為ICO的早期支持者,我想提供一個較為廣泛的視角,討論一下我們當前的處境以及未來發展的方向。正如比特幣和基于區塊鏈的加密貨幣挑戰了我們對貨幣及其運動的傳統看法一樣,ICO也挑戰了三個根深蒂固的行業:風險投資、公共財政和創業公司。對于一個僅僅得到兩年實際操作的概念來說,這是一個很高的要求。

翻譯:Miracle Zhang

在未來一年的時間內,首次代幣發行產品(ICO)將會如何發展?

作為ICO的早期支持者,我想提供一個較為廣泛的視角,討論一下我們當前的處境以及未來發展的方向。正如比特幣和基于區塊鏈的加密貨幣挑戰了我們對貨幣及其運動的傳統看法一樣,ICO也挑戰了三個根深蒂固的行業:風險投資、公共財政和創業公司。

對于一個僅僅得到兩年實際操作的概念來說,這是一個很高的要求。


監管問題

對于這三個領域中的每一個領域,ICO都遇到了變化的阻力,但最關鍵的摩擦來自監管機構。如果監管機構繼續認為ICO只不過是證券發行的一種形式,那么這種立場就會對ICO市場的解放構成真正的威脅。當前所需要的解放并不是數量類型(ICO項目的數量和融資的金額),而是質量性質(即反映代幣的創新用途,使公司能夠將ICO嵌入其商業模式中)。

幾個月前,美國證券交易委員會(SEC)的一位委員發表了講話,這對代幣的可行性給予了一絲希望。美國證券交易委員會表示,當在某個網絡中,功能性代幣或加密貨幣達到充分的去中心化時,這些基礎代幣就不屬于證券了,因為現有的美國證券法制度認為這些代幣由于缺乏中央參與者而增加不了多少價值。

但我們也沒有必要對這個聲明感到高興,因為SEC除了提到創建證券型代幣的問題之外,并未實際提供合法開展ICO的途徑。

到目前為止,美國證券交易委員會已經公開承認只有兩個這樣的代幣不屬于證券:比特幣和以太坊。雖然這是一個積極的發展,但它也給許多其他值得得到類似承認的代幣留下了巨大的疑問和不確定性。

實際上,單單就去中心化來說,這并不足以導致放松的監管態度。遵循證券交易委員會的立場,一些代幣發行人一直在竭盡全力降低他們的“中心化參與者”的角色,以便符合SEC提出的分類標準。但令人遺憾的是,過早的進行去中心化治理實際上可能會損害對特定技術的適當管理,而并不能使其受益。仍處于開發階段的項目如果不進行中心化管理,可能會導致脫節并失去進度效率。

用戶的實際代幣使用,可能與代幣是否是非證券型代幣更為相關,無論代幣的治理是否是中心化的。網絡的去中心化本身就是原始因素,那么為什么要削弱那些試圖過早實施去中心化的項目呢?

每個代幣本質上都是各種各樣的貨幣,或者是某種行為的權利。

它可以通過網絡開采、驗證交易,或做一些人工或共享數據來獲得,并且可以相應地花費這些代幣來換取各種技術和非技術性質的服務。因此,代幣實際上是消費者和開發者之間的服務交換媒介。


創新的承諾

這會有什么風險?代幣的作用不過是區塊鏈經濟的關鍵創新模式。

本質上來說,代幣必需是去中心化的公用事業型代幣,但并非所有的代幣都是證券。如果我們將公用事業代幣分類為證券,那么當大家主要關注其使用而非靠其產生利潤時,這對區塊鏈行業來說將是災難性的。一開始就將代幣認證為證券,甚至在開發的過程中以及產品到市場的適應性階段時這樣做,都會限制代幣的發展。

這也可能會扼殺對于功能型代幣的創新。

代幣方通過證券的路線以逃避監管審查就像躲在巖石下。是的,您可以遵守法規,但您的代幣仍然需要證明其效用,獲得采用并具有可辯護的商業模式。如果不這樣做,產品的用戶會損失很多錢。因此,遵守規定并不是消費者保護的防彈方法。

只有保持開放的態度并且足夠耐心,這些ICO模型才會結出果實,從而才會有許多方法來保護消費者。當新興技術被要求必須使用多少年以前的監管框架進行管理時,創新就會受到限制。就像“證券法”如果想要適應在線交易,該法規就必須得到調整以適應區塊鏈新范式的現實。

ICO只是旅程的開始,并未得到完全開發。代幣想要與市場完全契合需要時間,就像科技創業公司的產品到市場的適合迭代需要時間來完善。

推出新的資金替代系統很復雜,需要進行一些迭代發展,其中包括一些不完善的版本和監管機構的錯誤步驟。也許第一代ICO仍需發展,但ICO 2.0希望可以獲得公平的機會以獲得成功。

目前需要解決的顯著問題是監管,當前各國監管過于嚴苛。他們可能會對其造成嚴重破壞,或者改變方式,監控結果和流入來使其繁榮,同時只要出現的東西是有價值的、創新的、合法的、合乎道德的,就不應過度參與。

如果所有代幣都被分類為證券,那么消費者就不能輕易使用它們,這將是一場悲劇。這是ICO未來的存在主義立場,由于其固有的新屬性,它與代幣作為新資產類別的分類錯綜復雜地聯系在一起。

當然,我們沒有這么多代幣被廣泛使用的例子,但是一旦我們這樣做,我們將驚訝地發現我們正在與這一趨勢作斗爭。

我樂觀地認為加密貨幣在美國的長期前景是好的,但短期到中期可能不會。希望我們不要在那條路走的這么顛簸。

我預測2019年,至少在美國,將是SEC和區塊鏈行業面對面的一年。該行業將挑戰美國證券交易委員會對“證券法”解釋的極端保守態度,希望委員會可以變得寬松,以發展良好的ICO項目和代幣用例。

如果他們還是保留舊的觀點,監管機構可能會最終管理ICO的未來,但我們不應該放棄它們。監管機構應該對創新做出反應,而不是在創新之前扼殺它。他們應該跟隨市場,而不是在早期發展中搶占它的未來。

讓我們期盼他們所代表的企業家和他們所代表的行業可以以身作則,指明ICO未來的發展道路以及他們所希望創造的創新代幣模型。

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